26日，中國人民銀行發(fā)布工作論文《銀行樂觀情緒、信息準(zhǔn)確度及資產(chǎn)證券化》。論文分析表示，投資者可能對相關(guān)資產(chǎn)信息不敏感，缺乏提升信息準(zhǔn)確度的動機；銀行的樂觀情緒在一定程度上有利于增加銀行利潤，但過于樂觀則會導(dǎo)致信息的準(zhǔn)確性大幅降低，從而對銀行利潤造成負(fù)面影響；證券化所釋放的流動性強化了銀行的樂觀情緒。當(dāng)外部沖擊引發(fā)信任危機時，投資者將資本撤出證券化市場，導(dǎo)致了資產(chǎn)證券化市場的衰退。

對于非同質(zhì)的銀行而言，樂觀情緒模糊了銀行間證券化產(chǎn)品的質(zhì)量差異，導(dǎo)致銀行和投資者共同忽視信息的重要性。當(dāng)部分銀行持有的信息較為不準(zhǔn)確或流動性需求更高時，外部沖擊會誘發(fā)投資者的